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卖出美债收回的是持有的美国国债。美国国债是美国政府发行的债券，包括长期债券和短期票据等。当投资者卖出这些债券时，他们会收到与债券面值相等的资金，这是他们最初投资的本金加上任何应计利息的回报。因此，卖出美债收回的是现金或等价物。

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